www.zak24.pl
INTERNETOWA KSIĘGARNIA NAUKOWO - AKADEMICKA

Adaptacyjność polskiego rynku finansowego od lat 90. XX wieku poprzez kryzys finansowy 2007-2009

25,90  (w tym 5% VAT)

ISBN: 978-83-8206-311-0

Rok wydania: 2021

Liczba stron: 232

Format: A5

Opis

Adaptacyjność polskiego rynku finansowego od lat 90. XX wieku poprzez kryzys finansowy 2007-2009 do epidemii COVID-19

autor: Marek Kołatka

Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego

 

„Autor podejmuje się przeprowadzenia kompleksowego badania adaptacyjności polskiego rynku finansowego. Należy to uznać za przedsięwzięcie nowatorskie i oryginalne. O ile bowiem dokonywano badania takiego zagadnienia na rynkach zagranicznych, to nie dokonano go dotychczas odnośnie do całego rynku finansowego w Polsce”.

Z recenzji dr. hab. Marcina Kalinowskiego, prof. WSB

„Aparat badawczy cechuje się wieloma interesującymi, indywidualnymi rozwiązaniami. Same badania zostały przeprowadzone w zdyscyplinowany, uporządkowany sposób, a uzyskane w nich wyniki zaprezentowano przejrzyście i przekonująco”.

Z recenzji dr. hab. Dariusza Filara, emerytowanego prof. UG

 

Spis treści

Wstęp . .  . 7

Rozdział 1. Teoria rynku efektywnego . . . 13

1.1. Efektywność a rynek finansowy . . . 13

1.1.1. Rynek finansowy .. . 13

1.1.2. Efektywność w ekonomii . .. 18

1.1.3. Historia badań efektywności rynku . . . 19

1.2. Model teoretyczny zaproponowany przez Famę . . . 21

1.2.1. Założenia modelu . . . 21

1.2.2. Zapis matematyczny . . . 24

1.2.3. Konsekwencje wynikające z modelu . . . 26

1.3. Weryfikacja hipotezy efektywności rynku . . 29

1.3.1. Weryfikacja formy słabej . . 30

1.3.1.1. Słaba forma efektywności a błądzenie losowe . . 30

1.3.1.2. Metody weryfikacji formy słabej . . 32

1.3.1.3. Wybrane wyniki dotychczasowych badań . . 33

1.3.1.4. Anomalie rynku kapitałowego w ujęciu słabym .. 37

1.3.2. Weryfikacja formy półsilnej . .. 41

1.3.2.1. Wybrane wyniki dotychczasowych badań . . 43

1.3.2.2. Anomalie rynku kapitałowego w ujęciu półsilnym .  46

1.3.3. Weryfikacja formy silnej . .  48

1.4. Krytyka przedstawionej teorii .  . 50

1.4.1. Zarzuty wobec hipotezy rynków efektywnych . . 50

1.4.2. Modyfikacja podejścia przez Famę . . 54

Podsumowanie . . . . 56

Rozdział 2. Hipoteza rynku adaptacyjnego jako rozwinięcie teorii

rynku efektywnego . . . 59

2.1. Alternatywne teorie opisujące funkcjonowanie rynków finansowych . . 59

2.1.1. Hipoteza rynku fraktalnego .  . 60

2.1.2. Hipoteza rynku koherentnego .  . 63

2.1.3. Rynek finansowy w ekonomii behawioralnej . . 67

2.1.4. Asymetria informacji na rynkach finansowych . .. 70

2.1.5. Hipoteza rynku adaptacyjnego – informacje podstawowe . .. 73

2.2. Inspiracje do powstania hipotezy rynku adaptacyjnego .  75

2.2.1. Ekonomia ewolucyjna . . 75

2.2.2. Niepełna racjonalność . . .. . 83

2.2.3. Osiągnięcia neurologii w kontekście podejmowania decyzji . . . 86

2.3. Hipoteza rynku adaptacyjnego . .  . . 91

2.3.1. Założenia, weryfikacja i wnioski . .. 91

2.3.2. Kryzys finansowy lat 2007–2009 i pandemia COVID-19

w kontekście AMH . . . . 97

2.3.3. Praktyczne implikacje dla rynków finansowych . .. 100

2.4. Dotychczasowe badania związane z hipotezą rynków adaptacyjnych . . 103

2.4.1. Badania zagraniczne . . . 104

2.4.2. Badania polskie . .  . . 111

Podsumowanie . . . . . 112

Rozdział 3. Polski rynek finansowy, charakterystyka wykorzystanych

zmiennych i metodyka przeprowadzonego badania . . . . 115

3.1. Charakterystyka polskiego rynku finansowego i danych

wykorzystanych w badaniu . .. 116

3.1.1. Polski rynek finansowy . . . . 116

3.1.2. Charakterystyka danych wykorzystanych w badaniu .  . 120

3.2. Zastosowane narzędzia analizy szeregów czasowych .. . 133

3.2.1. Test autokorelacji (test Quenouille’a) . . . 133

3.2.2. Test BDS i proces „wybielania” danych . . . 135

3.3. Metodyka przeprowadzonego badania poziomu adaptacyjności . . . . 142

Podsumowanie . .  . 145

Rozdział 4. Adaptacyjność polskiego rynku finansowego –

wyniki badań empirycznych . . . . 147

4.1. Adaptacyjność polskiego rynku kapitałowego .. 149

4.2. Adaptacyjność polskiego rynku pieniężnego .  . 167

4.3. Adaptacyjność polskiego rynku walutowego .  . 175

4.4. Adaptacyjność polskiego rynku instrumentów pochodnych  . 188

Podsumowanie . . . . 204

Zakończenie . . . 207

Bibliografia . . .. . 211

Spis tabel . . . . . 227

Spis rysunków i wykresów . . . 229

 

Opinie

Na razie nie ma opinii o produkcie.

Napisz pierwszą opinię o „Adaptacyjność polskiego rynku finansowego od lat 90. XX wieku poprzez kryzys finansowy 2007-2009”

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *